GGII：预计2023年全年锂电池出货量有望实现35%左右的增速

根据GGII三季度调研数据显示，2023年前三季度我国锂电池出货量605GWh，同比增长34%，已接近2022年全年水平。整体来看，前三季度我国锂电池产业链各环节仍维持较快的增长势头，但增速较上年同期大幅下降。随着四季度市场需求旺季的到来，以及各环节材料价格的逐步企稳，四季度行业整体形势有望好转，GGII预计2023年全年锂电池出货量有望实现35%左右的增速。

动力电池增速大幅下滑，储能电池增速最快，数码电池持续萎缩

动力电池：据GGII统计，中国动力电池出货量445GWh，同比增长35%，增速较上年同期大幅下滑。中汽协数据显示，2023年1-9月，中国新能源汽车销量为627.8万辆，同比增长37.5%。GGII认为动力电池出货量增速低于新能源汽车销量增速的原因主要如下：

1)PHEV占比提升7个百分点。1-9月，国内插电混动型新能源汽车占比新能源汽车总量比例为28.8%，较上年同期上升7个百分点，插电混动型单车带量较纯电车型单车带量少30KWh;

2)高锂盐价格下的存货激增，GGII数据显示，2023年上半年锂电池消纳库存量达到130-150GWh。

储能电池：受电力储能、工商业储能市场增长带动，2023年前三季度中国储能锂电池出货量127GWh，同比增长44%。其中，Q3出货量约40GWh，环比下降超10%，主要原因：一是美国电力储能推迟装机，海外市场需求减弱；二是国内锂盐价格持续下降，终端客户为减少损失下单更加谨慎。

数码电池：2023年前三季度中国数码电池出货量为33GWh，同比下降约6%，在宏观经济下行压力加大的情况下，主要3C数码产品消费需求持续疲软，导致3C软包数码、电动工具和锂电二轮车市场出货量下降。

正极、电解液材料出货增速领跑四大材料，均达40%

GGII数据显示，2023年前三季度中国正极材料出货量182万吨，同比增长40%。其中磷酸铁锂出货120万吨，三元材料出货48.7万吨，钴酸锂材料出货6万吨，锰酸锂材料出货7.5万吨，分别同比增长64%、6%、1.7%、50%。

前三季度磷酸铁锂电池占比已经超过70%，带动磷酸铁锂正极材料出货量持续快速增长，但GGII数据显示，9月份三元增速已经超过铁锂，预计四季度三元正极材料占比将会有所回升。此外，锂盐价格下降也使得锰酸锂材料性价比上升，国内部分3C产品开始由钴酸锂路线切换至锰酸锂路线，带动锰酸锂材料出货量同比增长50%，GGII预计四季度锰酸锂材料仍有望持续快速增长。

负极材料方面，2023年前三季度中国负极材料出货量119万吨，同比增长25%。其中人造石墨材料出货105.8万吨，天然石墨材料出货13.9万吨，分别同比增长29%、1%，人造石墨快速增长主要受海外市场切换人造石墨，带动出口需求增长所致。此外，硅碳、硅氧等新型负极材料也在快速上量。

电解液方面，前三季度中国电解液出货量78.6万吨，同比增长超40%，高锂盐价格也影响了电解液行业整体盈利情况，随着四季度锂盐价格的企稳，以及LiFSI等高价值产品在新型锂离子电池中的添加比例增加，四季度行业内企业盈利能力有望显著改善。

锂电隔膜方面，前三季度中国锂电隔膜出货量120亿平，同比增长30%。其中干法隔膜出货33亿平，湿法隔膜出货87亿平，分别同比增长55%、31%，干法隔膜需求增速快于湿法隔膜，主要是受储能市场对干法隔膜产品的青睐所致。

整体来看，前三季度我国锂电池产业链各环节仍维持较快的增长势头，但增速较上年同期大幅下降。随着四季度市场需求旺季的到来，以及各环节材料价格的逐步企稳，四季度行业整体形势有望好转，GGII预计2023年全年锂电池出货量有望实现35%左右的增速。